◎文／99啪（「99啪的財經筆記」版主） 你是否曾經好奇神級操盤手的成功祕訣？為何不論股市多空，他們都能擁有驚人的獲利能力？ 二○一八年在網路論壇PTT股板上，就出現了一個令我印象深刻的例子，在當時股債齊跌，幾乎找不到正報酬資產的背景下，有位網友tradow秀出他的錄影對帳單，藉由短線操作，不僅每月穩定獲利百萬以上，甚至兩度單月破千萬，最後整年度獲利七千多萬元。 事實上，網路世界中臥龍藏虎，過去也不乏這種例子，大家最好奇的，莫過於為何他們能長期達到如此驚人的績效，可惜這些神人通常很低調，幾乎不接受採訪，更遑論出書或開班授課，凡人往往不得其門而入。 不過在本書中，作者首次為大家揭開了這層神祕的面紗，因為同樣是日本網路論壇知名的神級操盤手cis，去年大賺十二億日幣，號稱「能撼動日經指數的最強股市主力」，公開了他在十六年內獲利二百三十億的成功祕訣。 本書是作者自傳式的心得分享，閱讀過程輕鬆有趣，對於書中提出的觀點也頗有啟發及共鳴，更特別的是，他顛覆了一般人對於神人的想像及刻板印象。 比如作者也沒有過人的選股能力，個股勝率僅三成，當天完成的操作也只有六成的勝率。我在國內期貨天王張松允的著作《從二十萬到十億》中，也曾看過類似的說法，他統計自己個股勝率也差不多只有五成。 那麼，為什麼這些高手會有如此驚人的績效呢？書中提到幾項重要的制勝法則： 一、 熟悉各種商品操作，有完整的交易系統 作者除了現股之外，也會搭配各種衍生性金融商品的操作，而且對於投資組合會不斷汰弱留強、順勢操作和適時停損，他們追求的不是勝率，而是整體資金的成長。 過去我在操作中小型價值股時，也是類似的觀念及作法，利用其波動較高的特點，搭配系統性的動能操作，藉此達到長期大賺小賠的目標。 二、不信明牌，只信獨立思考後產生的洞見 作者強調不要相信任何媒體或專家的股市分析，因為那些大眾已知的常識或訊息，對投資毫無幫助，最好的方式是直接向市場學習，經觀察、獨立思考後產生的洞見，才有價值，擅長創造假設的人，就能戰勝股市。 他以抓泥鰍來比喻，第一隻泥鰍最美味但要抓到很困難，第二隻也好吃，只要有心不難找到。但等到全世界都知道才去做，就像第三、四隻泥鰍一樣，食之無味。 三、果決的行動力 除了要擁有個人洞見外，作者更強調要有行動力。願意承擔風險，行動果決的人比較適合投資。 就像他在著名的J-Com股票錯帳事件中，僅僅花了二十秒思考，就買下實際成交量的二五%，然後為了避免交易無效，又在十分鐘漲停後快速賣出，最後暴賺六億日圓，但同時間很多知道訊息的網友，卻遲遲不敢行動。判斷及行動力的落差，往往決定了投資人績效的差異。 四、研究股市的熱情 作者把股市當成是高度融合技術與偶然性、風險、獲利的遊戲，對於研究股市有高度的熱情及興趣，並且用從小研究賭博遊戲的精神，不斷專研精進自己的技術。 書中提到，他全盛時期會半夜多次起來看盤或思考如何操作，也曾在旅途中特別搭機往返家中，只因為當天股市有開盤，可見投入之深。 同時他也分享如何將賭博經驗應用在投資上，巧合的是，我也曾經花很多時間在類似的賭博競技遊戲上，而且感想和他一樣，玩到後來，股市才是規模最大，也是最吸引我的遊戲（賭）場。 至於，書中其他更多精彩內容，就留待讀者自行細細品嘗。神人的績效或許無法複製，但作者所分享的寶貴心得及經驗，卻非常值得大家深入學習及思考，只要看完書後，再內化為自己的投資心法及技巧，相信讀者也有機會掌握遊戲制勝的關鍵，成為更優秀的操盤人。 ◎文／安納金（暢銷書《一個投機者的告白實戰書》、《高手的養成》、《散戶的50道難題》作者） 本書作者cis堪稱日本最神的操盤手，他在二○○五年日本股市知名J-Com事件一戰成名，賺入六億日幣而聲名遠播，當時我心想，這位出手快、準、狠卻又極端遵守紀律的投機家，未來是會自覺賺夠了而收手，隱姓埋名過著有錢有閒真正財富自由的日子，還是如經典巨作《股票作手回憶錄》當中的傑西．李佛摩那樣，持續在市場中進出，成為一舉一動都足以撼動股市的重量級主力作手。 作者操作得相當成功，也幾乎不接受任何報章媒體採訪。在我閱讀完此一著作之後，充分理解到他之所以能夠從市場中獲取巨額財富的主因，在於恪守所擬訂整套且嚴謹的投機交易紀律。他認為股市是高度融合技術與偶然性、風險、獲利的遊戲，選擇以當沖交易為主，而且幾乎不做任何長期投資，從社會的觀點來看，這根本稱不上「投資」，但卻是標準的「投機交易」典範。 例如作者提倡「順勢操作」，買進正在上漲的股票，不買正在下跌的股票；買進的股票一旦下跌，當下立判賣掉，而且杜絕加碼攤平。書中提到，若統計進出每支股票的勝率，他大概只有三成左右的交易能賺到錢，剩下的幾乎都以小賠收場，如此看來勝率似乎不高，但重點在於下跌時候的立刻執行停損，而所持有上漲的部位帶來的獲利，就可能達到小賠損失金額的十倍、二十倍，那麼整體加總來說，資產確實是持續正向增值的。這樣的觀點和執行技巧，就是典型的投機交易贏家們所使用的方法，儘管相對於中長線價值投資者來說，立場可能完全背道而馳，然而，金融市場中即便是在同樣一個標的、同樣一個價位，短線投機者認為短期股價將下跌而採取放空交易，中長線價值投資者則利用拉回持續買進，兩方操作模式誰對呢？其實都對，只要能夠嚴格遵守各自領域的教條，有完整的一套獲利策略，成功之道並不會只有一種。 作者自述，他是從講求勝算機率與洞察人心的麻將和撲克等牌類遊戲中所得到的啟示，因此，此書不僅僅記錄其在股市積聚的交易心得，當面對人生的各種考驗時，也或許能夠有參考價值。投資大眾或許心存質疑？從事短線投機交易是好的選項嗎？事實上，金融市場夠大，永遠容得下各種投資者，每個人都能夠透過一定的紀律和原則來獲取利潤，因此，沒有最好，只有適不適合罷了。況且投機交易者的進出相對頻繁、交易量大，是每一個市場流動性的主要貢獻者，倘若全市場只有長線投資者做買進且持有不賣，那麼股市將形同一灘死水，更少了反向的修正力量，市場是很容易形成長期偏離合理價值的。 我認為，每個人都應該先深切的了解自己的風險偏好，尋求能完全認同的投資哲學和交易邏輯、交易頻率、交易工具，擘劃出整套相輔相成的投資交易系統，這就是我常引述的武學三境界「見自己、見天地、見眾生」當中的「見自己」，也是一切投資交易的基礎。市場永遠會以不同的走勢，來考驗你是哪一種投資者？有沒有一套屬於自己的完整系統？還是人云亦云、隨波逐流？我認為要學就要學到位、學得徹底，不能學得四不像，好比有些人不論什麼神都盲從膜拜，結果導致思想與行為相互混淆、自我內在的衝突不斷的反芻，最後窮極一生一無所獲，才抱怨說：「都沒有神要眷顧我！」 此書論述雖著重在給予追求短線投機者的交易指南，然而無論您是否崇尚此道，不妨多了解這些偉大投機交易者是如何經由嚴謹的紀律而達到如此超凡的績效紀錄。世界夠大，絕對可以容得下任何人的成功，祝福您也能夠找到屬於自己的一套投資哲學，成就自己如同作者能優游於市場並且充分享受人生。 願善良、紀律、智慧與你我同在！ ◎文／金湯尼（專職操盤手） 不同於坊間的教科書式的財經書籍，本書用極為平易近人、好讀不艱澀的文字，記載著真實市場贏家的心路歷程。 就像電影一代宗師裡，葉問的經典名句：「功夫，兩個字，一橫一豎，對的，站著，錯的，倒下。只有站著的才有資格說話。」cis經年累月在這個爾虞我詐、瞬息萬變、危機四伏又吃人不吐骨頭的金融市場當中，經過一次又一次的戰役洗禮，仍能屹立不搖，進而從市場當中獲取極大的成功與財富，裡頭所分享的，除了對於金融市場的認識和操作上的心得，字裡行間更能讓我們看到頂尖交易員的所具備的人格特質，和其對交易的專注與熱情。 正如同你我一樣，cis也是一般散戶出身，並沒有顯赫的學經歷和家世背景，但他毫無疑問的已經是這個領域裡的典範，在這個遊戲當中不停的探索破關的方法，找出戰勝對手的套路，有極高的熱情並且樂此不疲。 踏入社會以來，我的工作絕大多數都與交易相關，目前所累積的資產，大部分也都來自於真槍實彈的在市場上交易而來。讀這本書時，好幾個段落都讓我會心一笑，笑的是作者怎麼可以那麼中肯的講出實話，不留情面殘酷的點破真實交易的面貌；另外也對書中專職交易的酸甜苦辣感到心有戚戚焉，好幾次讀到書中段落精彩處，都不自覺的想當面握著他的手，大喊：「真的！」 短線交易與長期投資不同，不看遙遠的未來，把握眼前的當下，哪邊有機會就往哪邊去，讓自己的子彈效益最大化。在每一個決策的當下，讓自己處於最有利的位置出擊，想盡辦法放大獲利、避免重傷，這是交易大道至簡的法則。想要舉起玄鐵重劍揮舞自如，自然也要有極為深厚的內功底子。讀完本書cis的真實贏家交易人生，一定能讓你接下來的操作有更多的啟發。 ◎文／麥克風（投資達人） cis何許人也？他是日本散戶心目中的交易之神，但知道他真實姓名的人屈指可數；他從西元二千年的三百「萬」日圓起家，在二○○五年的瑞穗銀行錯帳事件瞬間賺入六「億」日圓，到二○一八年時身價已經高達二百三十億日圓，這十八年間的年化報酬率高達六○％以上；他以當沖為主，平常在家穿著睡衣下單，不關心基本面，也不太看新聞，主要靠觀察股價波動和推特上的訊息決定買賣。 他只是一介散戶，卻是顛覆市場常識的男人：他的推特有數十萬人關注，其中不乏機構法人的交易員；他跟川普一樣，發一條推特就有影響指數的能力。 如果你期待這本書裡面，有什麼讓你像cis一樣短期致富的密技，那可就大錯特錯。他在書中一開始就提到，江湖一點訣，說出口就不值錢：你在其他理財書中讀到的「秘訣」，多半已經失去了獨特性。這本書企圖傳達的是交易更加核心的部分：像是不要預設立場、順勢操作、大賺小賠、嚴控風險、在市場恐慌的時候大膽投入。 雖然我跟他的操作風格完全不同，但從閱讀的過程中，我可以充分感受到他有多麼熱衷於破解規則。他不僅在自己喜愛的線上遊戲中玩到頂尖，也把同樣的研究精神用在賭博上，從學生時代就靠著網路上公開的小鋼珠攻略法，加上自身在各家小鋼珠店的觀察，從中尋找獲利機會，找到有漏洞的機台時，為了提高效率甚至還請人輪班去打，從表面上看起來長期穩輸的遊戲當中，累積到二千萬日圓的存款。 之後因緣際會，他參加了一場2ch （日本網路論壇，現名5ch）股票板的聚會，奠定了他之後交易模式的基礎，即專注於「眼前的優勢」。他的操作屬於動能派，追漲殺跌，專注尋找當時的題材主流，持有最強勢、波動最大的股票，大膽運用槓桿，企圖把獲利最大化。 最幸運的是，雖然他把交易當作一場遊戲，但這個樂趣還可以讓他賺到常人無法想像的巨大財富。我自己認識幾位在台灣算挺成功的短線交易者，偶而也會聊到彼此的操作模式，其中有許多都可以和書裡的內容交互印證，這本書讓我了解到雖然國家不同，成功短線交易者使用的方法其實驚人的相似。 統計數據告訴我們，多數人無法從交易中獲利，與其自己買賣，不如把錢投入指數型基金，但世界上總是有些像cis這樣的「離群值」存在。若一個投資人只是在多頭期間，靠少數幾筆交易致富，或許可以懷疑這純屬運氣，但是cis的績效是靠大量的短線交易所堆砌起來，依據彭博社對他的訪問，他二○一三年的交易額高達一兆七千億圓，一個人的獲利就佔全日本散戶的○．五％！即便短線交易需要負擔遠比中長線高的交易成本，他依然能在這樣的不利因素下，繳出不可思議的成績單。 最後還是要重申，我不建議任何散戶做短線，一般人把這本書的內容當作奇人軼事看就好，畢竟市場贏家永遠是少數：一個像cis這樣的股神，背後是大量看不到的輸家。但如果你跟他一樣對交易有「愛」，且認真考慮以此為生，那這本書應該會是個不錯的起點，認真吸收書中內容之後，肯定能讓你少走一些冤枉路。模仿他的思維模式，抱著破解遊戲的精神，在市場中努力找到屬於自己的獨特優勢吧！