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長獲利投資:穩穩賺最快致富,在波動的市場裡打造財富自由的最佳路徑
- 作者:Taber金泰亨(테이버)
- 出版社:感電
- 出版日期:2023-03-02
- 定價:380元
- 優惠價:85折 323元
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內容簡介
沒有穩賺不賠的方法,但有穩穩賺的投資策略
\\\修練散戶必備的股市真理——賺十倍不如賺十年///
・
理財好習慣→造就投資好紀律
擬定專屬自己的投資策略
做個有智慧的投資人,懂選股、懂交易,更懂自己
・
想要站穩股市的散戶都該擁有的一本書
「我的投資人生分成兩個階段,讀這本書之前、讀這本書之後!」
\\\散戶有感評價///
-價值股、成長股,你該怎麼選?
-何時該All-in?分散風險該怎麼布局?
-掌握主力資金流向可以做什麼?
-什麼時候進場?不想抱過一座山,如何設定停損點?
學習是投資成功的必經之道,
想要長期穩定的獲利,你必須懂得如何掌握選股、交易時機,
「本多終勝」不需要大資金,讓時間陪你慢慢致富。
過去沒有人教你怎麼思考,
缺銀彈、缺經驗,要如何在市場上與人競爭?
有人賺錢,有人賠錢,你想不想成為笑到最後的那一群?
《長獲利投資》為新手投資人量身打造,以全面且多元角度分析股市,並幫助讀者建立理財與投資觀念。作者Taber金泰亨是韓國串流直播平台AfreecaTV的人氣直播主,主持財經節目「說明王Taber」,本書內容涵蓋ETF、成長股、價值股、飆股、波段交易,輕鬆打通讀者投資的任督二脈,揭露「長獲利」的關鍵之道——
不要被新聞熱度迷惑,長期追蹤才是硬道理
根據業績和殖利率,判斷低點之所在
在同一產業買進多支股票,勝過迷信一支龍頭股
不要只學習線圖,也要學習經濟
目錄
目次
前言 穩健致富的簡單法則
第一章 為什麼不管市場好壞,都要做股票?
01 普通人翻轉命運的最速管道
02 左右市場的兩隻手:通脹、通縮
03 為什麼各國都在關注聯準會?
04 經濟危機後的新市場
05 工作機會變少,熱錢變多,心態要如何跟著轉?
06 你投資的是企業的現在還是未來?
07 成長股的投資戰略
08 投價值股抗通膨
09 股息,股市活絡的強動能?
10 看懂企業兩大勢力如何左右股價
第二章 投資指標看這些,你在意的投資盲點都有解
11 總市值:尋找好股票的標準
12 本益比:判斷真正業績的方法
13 企業價值倍數:看出企業賺多少現金
14 股息與股東回報:尋找低點的方法
15 股東權益報酬率與資產報酬率:看出企業的賺錢實力
第三章 消息面這麼亂,如何判斷利空還是利多?
16 首次公開募股為什麼成為企業新歡?
17 有償增資:是利多還是利空?
18 可轉換公司債券六個重要提醒
19 無償增資和股票分割是真利多?
20 無償減資和下市:留意兩個警訊避免血本無歸
第四章 七個投資原則,助你打造專屬長獲利攻略
21 買在傳聞賣在新聞
22 買在膝蓋賣在肩膀
23 雞蛋不要放在同一個籃子裡
24 選股就像選美
25 有時跟風,有時逆風
26 先觀察樹林,再細看樹木
27 成為「見風轉舵」的投資人
結語 穩穩賺,開創專屬簡單致富之路
序跋
序
2018 年9月我開始在韓國最大的直播平台「艾菲卡TV」做實況直播。剛開始的第一年是做沒有特定主題的直播,但是隨著2019年「韓日貿易戰」和「經濟大恐慌」等熱門話題出現之際,投資股票的觀眾經常會問相關問題,「到底為何股價會下跌這麼多?」「應該怎麼應對呢?」而我作為一位參與股市十多年的投資人,也有一些投資心得想和大家分享。
就這樣,我開始固定在艾菲卡TV上直播,在直播中我會分享自己對股票投資、經濟趨勢的看法,並提出分析佐證,打造出為投資者量身打造的經濟直播頻道。而2020年隨著新冠疫情爆發,愈來愈多散戶投入市場,這個時期談論「股票」的人也變得愈來多,但是我也收到許多觀眾留言告訴我,覺得最難理解的部分還是經濟。
經濟之於投資正如同公式之於數學,想在股票投資中獲得最高報酬率的結果,就必須好好利用經濟這個公式。很多投資人過度在乎結果,很多時候不知道股價上漲和下跌的實際原因,賺錢時滿心喜悅,遭受巨大虧損時卻完全不知道原因為何,因而無法記取教訓,調整策略重新出發。
當時我的想法,是希望至少讓身邊親朋好友們能找到穩健的獲利法則,實現穩定致富的目標,所以就正式將實況直播主題定調為經濟趨勢與投資分析,此後每天晚上觀看人數逐漸增加,最終平均觀看人數為1000名,在基礎課程/學習直播類中排名第一。
▎緊盯報酬率害你錯過的那些錢
實況直播的好處就是能和觀眾直接交流,這幾年來進行經濟直播時,最常被問到的問題就是「報酬率是多少?」然而,我的報酬率並沒有達到能在市場上取得壓倒性勝利的程度。
過於在意報酬率,其實相當危險。在這裡我舉個例子,如果韓國綜合股價指數(KOSPI)漲10%,我的目標報酬率會抓在20%左右,並分析經濟趨勢、股市走勢以及公司財報和新聞經綜合評估後再制定投資策略,最重要的一點是:「能否持續超過市場報酬率?」
在股票投資中,投資人往往會被「報酬率十倍!」、「把一億變成一百億」的成績吸引,在過去的環境下這的確不是件困難的事,但時代不同了,除非你有讓時間倒流的能力,否則盲目追求十倍報酬,就跟買樂透的心態沒什麼兩樣。也就是說,投資應該著眼於「未來」,應避免被過去的經驗綁架導致決策錯誤。
我在三星生物製藥(以下簡稱三星生物)上市時,以長期投資為目標買進該標的,但是經過一年六個月左右,三星生物持續上漲,在達到買進價格的三倍時全部賣出。當時李在鎔副會長還未遭到收押,考慮賣出的人不多,但是在我看來,當時股價已經漲到17萬元,但三星生物的獲利表現並沒有如同股價表現一般亮眼,卻還能持續暴漲到近50萬元,這根本是神話,但也令人擔憂。後來,我參考該企業的業績成長速度、工廠增設速度、未來價值等,最終決定賣出,果然不久之後三星生物就爆出行賄醜聞,股價腰斬了一半。
當然,投資不可能總是賺錢。當時我投資的另一個標的就以認賠做收。那時我看好網路公司發展,大約在股價10萬元左右買進多音通訊公司(Kakao),眼看股價下跌到7萬元,為了避免損失擴大即時停損。幸好我當時以差不多的比例投資三星生物和多音通訊,所以以整體來說還是有獲利,成功達成「停利」,在這麼短的時間內累積獲利及虧損的經驗,對我來說是非常有價值的學習。
▎被「品牌」迷惑,遭遇人生第一次「停止交易」
衝擊還有另外一個令我印象深刻的投資經驗,在我還是投資菜鳥時,經歷了2021年錦湖輪胎(Kumho)的企業債務重組。當時錦湖輪胎是全球輪胎銷量前五名的優秀企業,但是由於因為過度負債和集團公司的虧損,2009年12月發表了企業債務重組,2008年因雷曼兄弟事件而暴跌過一次的錦湖輪胎,因為發表企業債務重組探底股價更是直接跳水。從2007年每股5萬元(減資前的基準為15萬元)的水準,到2010 年1月的9千元(減資前的基準為1.8萬元),足足暴跌超過80%。
當時我對於無償減資或有償增資等財務改善計劃一無所知,所以只看到錦湖輪胎的「招牌」就決定投資,但不知道是不是因為新手的運氣,錦湖輪胎到8月為止持續上漲,在短期內獲得了50%以上的收益,當時我用打工存下的錢投資錦湖輪胎,也為自己帶來可觀的收益,我用這筆收益補貼生活費,也用來加碼買進其他標的,也就是所謂的攤平。
就在我以為錦湖輪胎會這樣一飛衝天的時候,我遇到投資生涯中第一次的「停牌」——錦湖輪胎被宣告停止交易了。因為這支股票的收益主要是拿來補貼生活費的,所以一有獲利幾乎就會盡快套現,因此幸運地幾乎沒有虧到本金,但還是因為當時不夠了解股票交易的運作原則,犯下投資新手才會犯的錯而招致損失。
記取教訓後,我開始學習投資術語,當時投資知識還沒有像現在這樣普及,幾乎上網就能找到所有投資相關的知識,也沒有這麼多教人投資的書,但是我還是靠著不斷自學,掌握了讀懂財務報表的方法,以及一套判斷行情的獨門祕訣,這讓我在2020年的熊市和牛市中,採取合宜的對策,跟著行情穩定致富。
俗話說:「三歲定終生。」我個人認為「投資前三年的習慣會持續一輩子。」因此,我希望透過這本書,幫助投資人建立基本的經濟概念,並養成良好的投資習慣,不被浮誇的報酬率吸引,無論在熊市或牛市,都能寫出自己的投資腳本,創造穩定的報酬,打造專屬個人的穩定致富策略。
內文試閱
第一章 為什麼不管市場好壞,都要做股票?
08投資價值股抗通膨
在20世紀初期的韓國,家裡買得起汽車、有電視和收音機,就是富裕的象徵,但到了21世紀,生產這些家電、汽車甚至生產纖維、銷售服裝的企業,都不再屬於成長企業的範疇。因為這些產品已經不再是奢級品,全球大多數家庭都擁有汽車、電視,人人也可以用低廉的價格買到潮流服飾。甚至更新、更好、更便宜,以電視為例,現在每個人家裡幾乎都有一台以上的電視,且比起傳統電視更薄、更大,甚至出現了不看時可收納,觀看時再升起的可捲式電視。不過儘管如此,電視的基本功能沒有太大的改變,因此不能稱得上是「改變世界」的產品,與創新還有一段差距。
▎兩個策略,透過價值股穩賺長獲利
這些企業不符合創新、成長動能、股息的條件,就不值得投資嗎?答案並非如此。不是只有成長股才有投資價值,當然美國金融中心華爾街也有只投資Apple、Meta、Netflix、Tesla等新創企業的專家,但是股票投資沒有正確答案,只要投資時機合適,透過價值股可以創造比新創企業更亮眼的報酬率。所謂價值股,通常指價值被市場低估的公司,或是營收沒有顯著成長的公司。
首先和觀察到的「成長股」對比,所謂「價值股」的企業可以從兩個觀點來制定投資戰略。第一是瞄準差價,舉例來說如果聽到企業的市場占有率擴大或進軍新市場的消息,就可以期待股價增長,調整投資比例。
隨著2020年新冠肺炎疫情的全面爆發,大部分的人避免直接到實體門市消費,轉而以線上購物的方式補給必需品,得益於此,全球運輸與物流企業的營收大幅增長,再加上配合新冠疫苗與新藥開發,為了在最短時間內準確地配送到世界各國,物流運輸業成為這波疫情之下的大贏家。
全球物流企業聯邦快遞(FedEx),在新冠肺炎危機時以每股120美元成交,僅在2019年因為業績惡化,雖然股價的趨勢並不好,但短短幾個月內就創下了歷史性的新高價22,2020 年6月至10月,約五個月的時間,股價漲幅為240%,2018年以後一直原地踏步的股息,也從2021 年的0.65美元上漲到0.74美元。隨著企業的業績節節攀升,讓多年來平穩的股價也出現大幅的成長。
第二可以瞄準股息,目標是業績增長連帶促進配息增加,以及以長期投資策略為基礎,透過複利效應帶來的高報酬率。正如前述我在星巴克的案例中提到,如果市場達到飽和狀態,企業增長速度必然會放緩。若遭遇這種時期,投資人勢必很難從這樣的企業賺到價差,必須從長期投資的觀點來看事業能否長期持續下去,並考慮該企業的競爭力能否維持,並且從市場規模和市場占有率方面來分析,如此從長遠角度來看,就可以期待五年後、十年後透過複利效應創造出來的驚人報酬率。
▎可口可樂如何成為巴菲特資產的營養補給?
巴菲特(Warren Buffett)長期投資的可口可樂(Coca-Cola)就是代表性的例子。1986年,巴菲特的波克夏公司(Berkshire Hathaway) 開始收購可口可樂的股份,目前持有可口可樂9.28%的股份(以2021年為基準),這讓巴菲特成為可口可樂公司的最大股東。除了巴菲特之外,可口可樂另外兩名重要的股東是世界級資產運營公司先鋒領航集團(Vanguard Group Inc)和貝萊德公司(BlackRock),都持有超過5%股份。
1980年代後期,可口可樂以歐美市場為中心發展壯大,很快稱霸全球市場,是現今除北韓和古巴以外,在全球都買得到的飲料。你可能會好奇,巴菲特用可口可樂賺了多少錢?截至本書原稿完成(2021年4月)為止,僅股息就達86億美元,當然買股票的費用也必須要考慮在內。據悉波克夏公司到1994年為止,持續地買進可口可樂的股票,若粗略估算,當時的股價約在6美元左右,考量期間的股價波動,以平均10美元為平均收購價格,再以2020年的股息為每股1.64美元來看,殖利率高達16.4%。若與現今定存利率2%相比,這是非常可觀的報酬率。
巴菲特持有可口可樂的殖利率:
1.64 美元/10美元×100%=16.4%
巴菲特在可口可樂的全球成長期開始投資,直到成為價值股的現今為止,持有的股票因為年報酬率高,今後如果市場規模進一步擴大,股息也會跟著增加。但是這種投資模式的步調比較長,散戶跟著做可能會覺得無聊、枯燥。但由此可知,根據企業身處不同成長週期,採行不同的投資策略,即使從成長股抱到成了價值股,都能透過長期獲利為自己創造可觀的報酬。
第二章 投資指標看這些,你在意的投資盲點都有解
14殖利率與配息率:尋找低點的方法
這次要了解的指標是想尋找低點,或海外投資時可以靈活使用的殖利率和配息率。我個人在投資指標中參考最多的就是殖利率和配息率,正如大家所熟知的,股息發放是將銷售額中除去費用後,將剩下的部分金額返還給投資者,但股息發放的方式非常多元,且各有利弊,若能找到適合自己投資策略的配息方式,在投資上也能收事半功倍之效。
▌ 想靠股利增加被動收入一定要知道「殖利率」
這裡當成是和朋友一起創業一家炒年糕店,假設兩個人各出資1億元成立股份有限公司,A和B的股份各為50%,販賣炒年糕後,一年內產生了3億元的銷售額,且有1億元的原材料費用和1億元的管理費、稅金、以及其他費用。
3億元(銷售額)-1億元(原材料費)-
1億元(管理費、稅金、其他費用)=1億元(淨利)
A和B透過炒年糕事業1年間賺取的淨利為1億元,兩人各擁有50%法人持股,因此各擁有5,000萬元的權利,但是為了設立二號店,沒有將淨利返還股東,而是作為再投資來使用,投資者自然得不到報酬。假如淨利1億元中的50%用於再投資,50%作為股息發放,A和B將按照淨利潤1億元的50%,根據投資比例,每人可領取2,500萬元的股息。這裡還有第三條路,不開二號店,也不給股息,那麼1億元的淨利將原封不動地累積在公司帳戶上。
這裡值得關注的是發放股息並非義務,股份公司即使賺了錢,也可以不返還股東,而是累積在企業自己內部,在這種情況下,投資者就得不到報酬。實際上,上市公司多半都會配息,但也的確有企業是完全不配股息的,如一般新創企業普遍不配息,處於銷售增長階段的企業,也可能為了擴大業務而發放的股息較少。
但是在充分實現外部增長的企業中,如果發生這樣的事,投資者就可能收回資金,畢竟投資的目標就是為了獲利,將自己的資金暫時借給公司,但如果企業用投資者的錢獲得了收益,投資者卻無法回收。況且現在就算是小散戶人也能投資全球市場,若對本土企業不滿意,隨時都可以把眼光轉移到其他國家,如果只固定賺股息為目標,也可以比較各國企業發放股息的習慣,就能知道韓國和美國市場有多麼不同。
▌ 配息率如何影響市場活絡?
2010年到2017年年間,韓國上市公司賺取的淨利對比配息率為20%,這是什麼意思?假設整個上市公司一年內獲得100兆元的淨利,總股息約為20兆元,以2020年三星的特別股息來說,對比2019年追加分配了約10兆元的股息,韓股上市公司的配息率增加到50%,但是除了三星之外,國內股市仍然呈現平均配息率10%左右的低水平。
如果全世界企業的配息率多半在10%到20%左右,那麼當然沒問題,但是在中國就會因為國營企業舉著「共產主義」的「共同生產精神」旗號,表現出超過30%的股利發放率(以2018年為基準);日本的企業平均配息率也達35%(以2016年為基準),世界第一金融市場─美股的配息率更高達50%(以2016年的標普五百為例),韓國企業的平均配息率與美國相比,連一半都不到,與中國相比只有三分之二左右,從重視股息發放的投資者立場來看,韓國股市的確不具魅力。
2020年韓國股市大幅上漲,終於擺脫了被困十年的箱型,KOSPI目前維持在3,000點線。在2020年秋天KOSPI突破2,400點時,大部分證券公司預測KOSPI到年底將到達2,600點水準,但是2020 年12月KOSPI就到達2,800 點,2021年1月開啟了3,000點的時代,2019 年KOSPI平均值為2,000點,新冠肺炎爆發後上漲了約50%。
很多人在如此猛烈的上漲趨勢下,對韓國股市的評價仍然比其他國家低,以2020年為基準,KOSPI20010指數的本益比為24.1,因為美國、歐洲、日本等開發中國家股價指數的本益比平均值足足有30.4,韓國股市被低估的最大原因就是配息率過低,對於全球投資者來說,殖利率和配息率是非常重要的投資指標。
第三章 消息面這麼亂,如何判斷利空還是利多?
17有償增資:是利多還是利空?
接下來要了解的內容是有償增資和無償增資。前面說企業可以透過IPO發行新股並募集投資金,但是在進行IPO後運營事業,會出現需要再追加資金的狀況,在事業擴張的過程中,一定會不停地增設工廠或併購有潛力的企業等行動,那麼已經進行IPO的企業如何募集追加資金?當然不能一需要錢的時候就反覆進行IPO,因此這種時候可以代替使用的機制就是「有償增資」。
如果說IPO是非特定多數投資人「公開募集」(公募)的程序,那麼有償增資則可以看作是「特定」對象募集投資金的程序。市場上最常用的方法是第三方配額有償增資,和股東配股有償增資。
首先,第三方配額有償增資是指向特定人發行新股票,並收取投資金,大部分是大股東或大股東的熟人,或
是有特殊關係的集團支付投資金的方式,這時發行的新股票大部分被賦予1年以上的「義務持有期限」,根據參與其中的第三方投資目的,既有「利多」的作用,亦起到「利空」作用。
▌ 第三方配額有償增資
因為企業營運存在問題,如果大股東使用貸款等方法來參與有償增資的話,之後公司經營正常時,可以將追加配額(分配)的股份賣給市場,因此可能會成為潛在的利空因素,或者「私募基金」等財務投資人如果聽到企業的困難情況後,進行投資,這也會在之後正常化的過程中,出現一舉湧入市場的量,因此成為潛在利空因素的機率很高。在此種情況下,市場投資者比起長期投資該企業股票,以期待高報酬率,更應該考慮有償增資參與者的賣出時間點,並選擇獲得短期價差的策略。
相反的,也有以「收購企業」為目的,來成為新大股東的投資者,用作為第三方配額有償增資來參與的情況。
有以借殼上市1為目的執行投資的情況,也有在目前大股東出售企業的過程中,相關企業為了擴大事業而執行投資的情況。總而言之,若有新投資者投入大量投資金這一點,是對企業成長性的高度評估,因此市場參與者很有可能認為這是「利多」,會選擇買進或持有股票。
▌ 股東配額有償增資
另一方面,股東配額經有償增資會出現什麼變化?有人可能會這樣想,在有償增資時,對於為了企業成長的設備增設資金或併購等,不會有大股東或大股東的特殊關係人參與有償增資嗎?這種投資比起大股東勉強地獨自去執行新投資金,透過「股東配額有償增資」來募集投資金的情況會更常見。但是股東配額有償增資需要考慮的情況很多,因此在決定買進或賣出時需慎重決定。
首先,可能會對目前股價和有償增資發行的新股的價差感到困惑,在募集新的投資資金時,一般在當前股價上適用一定的折扣率來確定新股價格,舉例來說,如果現在的股價是每股5萬元,那麼有償增資價格可以定為現在股價中折扣20%的4萬元,如果企業的前景一片看好,以每股5萬元購買股票的投資者,很有可能購買每股4萬元的新股,也有可能繼續長期投資。但是如果企業的未來成長性不明確,目前股價被高估的話,發佈有償增資的當天拋售股票的可能性就很高,或者只持有到有償增資除權日為止的股份,之後只接受新股票的權利,當然就要賣出既有的股票。現有股東可以以低於市場價格20%的折扣價買進比現價優惠的新股,因此在發行新股的同時,也可以全部賣出賺價差。最後根據企業的情況和有償增資目的,市場對股東配額的有償增資解釋上可能會有所不同,從這一點來看,這是對一般散戶較不利的市場機制。
作者資料
Taber金泰亨(테이버)
韓國串流直播平台AfreecaTV的人氣直播主,主持財經節目「說明王Taber」。2008年金融危機期間開始投入股票投資,在動盪的股市中找到低點買進,從此認真鑽研。 他主持的《說明王Taber》涵蓋股市投資各層面,包括即時行情、產業分析、財報、全球經濟趨勢、買賣時機等,本書是他主持節目4年的精華,包括教觀眾如何從虧損到獲利的方法,對於依靠運氣或感覺進行投資的新手們,Taber就是最佳導師。
基本資料
作者:Taber金泰亨(테이버)
譯者:張鑫莉
出版社:感電
出版日期:2023-03-02
ISBN:9786269702909
城邦書號:A5970003
規格:平裝 / 單色 / 296頁 / 14.8cm×21cm
注意事項
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