◎文／黃崇哲（金融研訓院院長） 　　 　　台積電自1987年成立以來，經三十餘載耕耘，不僅躍成台灣的產業主幹，更執全世界半導體製造之牛耳。2020年起疫情重創全球，但半導體產業的活躍，帶動台灣經濟逆勢成長，甚至在本土疫情肆虐時，對幫助台灣疫苗的取得，發揮關鍵的推力。在全球晶片荒，半導體被視為「新石油」的現今，回顧台積電發展成績，不論是對全球供應鏈的影響力，或者是台灣相關產業繁榮的帶動，甚至對於國安的維護，都起了絕對的作用，作為台灣的「護國神山」，實不爲過。 　　 　　這座神山的地位，就資本市場而言，更是台灣發展實力的表徵。台積電市值目前逾15兆台幣，穩居全球前十大公司之林，佔台灣全體上市櫃市值超過四分之一。而如果加計上下游關聯產業，整體半導體產值將達台灣GDP的15％。而且台灣人的財富，也與台積電緊密相連：其股東人數近110萬人，與中鋼並列為全台股東人數最多的公司。台灣的民眾結合外資的參與，讓台積電可以持續成長，而持續成長的台積電，更助益了廣大股民的財富累積。 　　 　　台積電既然與台灣投資人的財富如此相關，但台灣真的有110萬投資人，看得懂台積電的財報嗎？財務報表作為一家公司營運成果最重要的展現方式，卻有許多投資者不了解，反映了兩個現象：第一，許多人投資時，其實並不了解公司財務狀況，更遑論分析能力；其二，財務報表對於許多人而言，真的是艱澀難懂，看完不明所以，想放棄人生。 　　 　　錫原兄以其專業，結合多年實務經驗，在本書中抽絲剝繭剖析台積電財報內容，發覺公司主要成長動能。這本書更大的特色，其實在於化繁為簡，讓財務報表分析，從財會領域人員專業中解放出來，以淺顯的行文、簡潔的分析方法，帶領讀者能夠以更有效率的方式，一見財務報表分析的堂奧。更為難得的，是本書同時從營業稅賦觀點，探討政府為了扶持新創產業的發展所提供的稅賦優惠，讓台積電所得的稅賦優待，也讓這些經驗提供給台灣後續的新創產業發展有所依循，這部份是市面財報分析書籍少見的。 　　 　　除了課本教科書外，台灣實在缺乏如此實務的投資參考書，錫原兄能夠用台灣最重要的護國神山為底，引領讀者強化財報分析之功，真是非常難得。這本書，可以當成工具書，更可以當成旅遊手冊，帶你群覽護國神山之美，看見山林的巍然屹立、細品天地間的山輝清風。 　　 ◎文／許繼元（財經作家（Mr.Market 市場先生）） 　　 　　許多書籍都會談到企業的財務報表。有些是從投資人的角度出發，會著重在財報上各種財務比率是否發生變動，確認企業的成長性及營運風險，以及考慮估價，來評估是否投資。有些則是從經營管理者的角度出發，會著重在拆解各種財務比率數據，對應到背後各個部門的運作效率，用來制定公司決策以及找到機會和風險。 　　 　　而本書作者是從會計視角出發來看財報，但是不會像普通會計教科書一樣聚焦在各個細項，而是讓你從公司實際經營的角度，用簡單的觀念和案例幫助你了解閱讀財報應該掌握的重點。 　　 　　從會計師視角看財報有什麼好處？舉個例子，許多投資人最想知道的事情是：「未來公司會怎樣？」包含未來的盈餘、未來的經營效率變化。但如果只是看各種過往的財務指標去對未來做評估，都只能停留在猜測的程度，頂多只是做出可能性較高的猜測。 　　 　　但從會計師視角看就不一樣了，比方書中有舉例保留盈餘的稅制在法規上的變動，如果你知道這個法規改變會對財報的影響，你就可以「非常肯定」台積電未來盈餘一定可以多出幾百億，而這些別人可能要等財報公布才會知道，甚至沒細看財報的人都不知道原因，但你可以早在法規變動時，就預先知道未來會對企業財報數字造成的影響，這不正是投資人最想知道的未來預知能力嗎？ 　　 　　本書中許多案例都是拿台積電做舉例。對大多數投資人來說，想要學習財報從台積電開始是非常好的選擇。台積電可以說是企業中財務的模範生，即使放眼全球，台積電也絕對是少數財報非常漂亮的企業之一。有句話說「看過好的，才知道什麼是不好的」，實際上這世界上大多數企業的財報，都有各種奇怪、不易解讀的地方，各產業的財務狀況其實也都不一樣，適合使用的解讀標準也不一致。學習必然需要伴隨著練習，只有當你看過夠多一流公司做為財務上的模範，你才會知道好公司財報應該要長什麼樣子，未來在看到各種不同公司，也可以知道他們和好公司的差異點在哪裡。 　　 　　曾經聽到許多讀者會很害怕財報，覺得它非常困難。但財報其實就像語言溝通一樣，學會英文我們可以在許多國家暢行無阻，學會程式語言則是可以在電腦的世界溝通。而財報就是企業與投資所使用的語言，而且隨著使用時間越長，你也會對這門語言逐漸覺得更加親切，甚至到最後能很快的從財報中看出企業潛藏的問題或機會。無論作為投資人、企業經營者、工作者，了解財報都可以讓我們在事業及財務上都能更上一層樓。 　　 　　期待你閱讀本書後能有所收穫。 　　 ◎文／李辰德（電商冠軍WACA創辦人） 　　 　　2019年10月，一則新聞吸引了大眾的目光，台積電市值超越迪士尼，成為全球第22強企業。 　　 　　每個人就像坐在世界盃觀眾席，開始熱血沸騰了起來。台積電接著一路超越可口可樂、全球最大連鎖超市沃爾瑪、股神巴菲特的公司波特夏，進入了前9強。現在站在台積電面前的，只剩8家公司了，下一個挑戰的對象是全球知名的社群平台Facebook。 　　 　　許多人看不起代工，普遍認為走向品牌才是台灣未來的路。 　　 　　而台積電以晶圓代工證明了「任何一項事業，只要願意努力，都可以讓全世界看見」。 　　 　　日本經營之聖稻盛和夫有個知名的方程式： 　　 　　人生、事業的結果＝想法×努力×能力 　　 　　其中能力是天生的，必須靠努力來提升和改變，並且需要具備正確的想法，才能逐步走向好的結果。 　　 　　那什麼是正確的想法？ 　　 　　稻盛和夫認為即做人的正道，要正直、不可說謊、要信守承諾、要關愛他人..這些我們從父母、師長所傳承下來的道德觀。 　　 　　而台積電的企業核心價值便是以此為根基，首重「誠信正直」展開經營。 　　 　　成功的企業是如此，成功的人生也是如此。 　　 　　當我們想要再更深入了解台積電在方程式中的「想法」、「努力」、「能力」三者相乘的結果，財務報表便是最佳的敲門磚。 　　 　　閱讀本書就像跟隨著一位智者，從行前教育開始，以簡單、生活化的案例帶領著讀者從各種不同的角度去認識財務報表，體會隱藏在數字背後的意涵。相信在閱讀的過程中能夠喚醒我們的數字腦，獲得過去不曾擁有過的新決策能力。 　　 ◎文／魏錫賓（自由時報副總編輯） 　　 　　用顯微鏡能研究細胞的組成，以肉眼可觀察身體或器官間的差異，學習有多種方法，但觀察事物時，更適合先有骨幹再加上血肉，以免去瞎子摸象的謬誤。想要洞悉企業健全與否，業務、財務、公司治理都不可或缺，但資金流動貫穿企業的經營與交易，從財務分析著手最中性，雖不帶感情，卻能搭建出分析企業良窳的架構。 　　 　　投資專家科斯托蘭尼（André Kostolany）在「一個投機者的告白」書中曾為證券市場列出一個公式：2×2＝5－1，藉以說明股價走勢的特性：即使得到同樣的結果，過程卻千變萬化，甚至看不出關聯性。能夠維持穩定成長的台積電，自有外界認同的目標價，雖不一定與業績表現同時、同步而行，不過，股價與基本面終究不會長期背道而馳，各公司的財報中，一直隱藏著投資獲利的機會等待挖掘。 　　 　　瞭解台積電財報只是起點。台積電2020年年報近400頁，其中第2部分財務報告占了約250頁，若能瞭解台積電財報，幾乎可以保證具有走出其他上市櫃公司財務迷宮的本領。本書作者一步步帶著讀者跨越資產負債表等4大報表的理解障礙，最後並聚焦於大數、關聯性、趨勢、同業比較及背後原因等5大重點，提綱挈領、深入淺出，既有縱深，也關注現實的廣度，且易懂易學。 　　 　　台積電每年營所稅繳納金額超過300億元，但獲利如台積電也合法退回部分稅捐。一般投資書籍較少觸及企業稅負的規劃，本書第3部分以台積電為例，用淺顯案例切入產業創新條例應用的關鍵，逐步說明依法節稅的方法，尤適合經營者、會計人員溫故知新，為企業理稅與理財，創造公司價值。 　　 　　證券投資與企業經營步步驚奇，必須步步為營；工具書要好用，應該簡單、易入手，才不會走到歧路。這本書有容易親近的特質，最適合一步步學習，讓投資人從財務面蹲好馬步。