「全面揭露美元如何支配全球，美元體系為我們的財富帶來的影響。」 ──克里斯多福．倫納德，《紐約時報》暢銷書《撒錢之王》作者 作者薩萊哈．莫辛，為彭博新聞社駐華盛頓高級記者， 她在2021到2023年間，採訪超過一百位以上的美國貨幣政策策劃者， 包括柯林頓總統時代的財政部長魯賓、川普時代財政總管梅努欽， 到拜登總統的葉倫，以及聯準會、國際貨幣基金組織的重要官員們。 本書完整揭露財政部與美元政策的歷史， 強勢美元如何誕生？透過利率的一漲一降， 讓美股成為全球投資市場標竿，創造或吸走全世界的財富。 歷任財政部長如何把美元當經濟制裁的武器，修理那些不聽話的？ 美元武器不只鎖定國家，對於個人財富的影響更能達到生殺予奪的程度， 例如，凍結俄羅斯金主傑里帕斯卡的資產，作為普丁侵犯烏克蘭的懲罰。 中國、印度、俄國甚至歐洲國家亟思的「去美元化」，到底可不可行？ ◎美元霸權的誕生：布列敦森林會議 布列敦森林會議之後，以美元為世界貨幣秩序的準則就此定調， 此一遊戲規則讓美國能以低利率借到鉅額的債款； 強健的貨幣也使人們偏好購買國債、房地產等美元計價商品， 為美股帶來前所未有的榮景。（臺灣也掀起美股投資熱） ◎美元武器化，財政部成為國安部附屬 911恐怖攻擊後，管錢的財政部居然設立「戰情辦公室」， 透過公私部門密切合作，經濟制裁那些不聽話的： 封鎖利比亞暴君格達費的300億美元、領導人一句話觸發股市崩盤、 將世界第二大鋁製造商逐出美國金融體系……甚至還能做得更多。 ◎觀察歷任美元總管們的行動，看準投資趨避 從喊出強勢美元口號的魯賓、 與中國拉起互利橋梁的鮑爾森、 川普執政時致力維持平衡的梅努欽， 到最受投資市場歡迎的財政部長葉倫， 為什麼全世界各國都如此關注歷任財長對於升息、降息的態度？ 手中握有美元、投資股市債市、公司業務涉及國際貿易的我們，要如何趨避？ 美國撒幣成兵，把美元當武器，如何創造或吸走全世界的財富？ 有其他貨幣可以取而代之嗎？能替代到哪種程度？ 當美元與人民幣展開正面對決，會如何影響投資設廠、理財買股？ 彭博新聞社駐華盛頓高級記者的第一手觀察。 推薦人 財經主持人／詹璇依 財經作家／Mr.Market市場先生 清華大學經濟學系教授／劉瑞華

各界好評 推薦序 令人又愛又恨的美元 把美元當武器的財政總管們 引言 把美元當武器的財政總管們 第 一 章 強勢總統與弱勢美元 第 二 章 霸權誕生：布列敦森林會議 第 三 章 笨蛋，問題出在經濟的柯林頓政策 第 四 章 維持美元最高地位的魯賓經濟學 第 五 章 製造業與藍領市場的悲劇 第 六 章 用財政部的恐怖分子報復恐怖分子 第 七 章 預知恐攻的水晶球 第 八 章 一位部長的垮臺 第 九 章 華爾街軍備競賽 第 十 章 美元與人民幣正式對決 第十一章 次貸市場崩盤引爆金融危機 第十二章 制裁利比亞，書呆子戰士立大功 第十三章 川普與希拉蕊的新貨幣戰爭 第十四章 總統愛貼文，財政部長忙善後 第十五章 對付敵人，但不用真的流血 第十六章 該動用經濟戰中的核武了 致謝 註釋與資料來源

把美元當武器的財政總管們（節錄） …… 美國財政部成立於1789年，在獨立戰爭後的騷亂歲月期間，負責管理美國的財政，監管美元發行，並且穩定這個國家的信用。它所付出的努力，使自由市場與開放貿易制度變得更加順暢。市場與經濟的自由民主有著密不可分的關係：假如你切斷美國人提升經濟地位的途徑，他們就會開始對政治體系失去信任；假如你暗中顛覆民主制度，企業就可能沒信心在美國做生意。 經歷第一次和第二次世界大戰的動亂，美元才確立其「全球最重要儲備貨幣」的地位，過去30年來，這股力量已逐漸鞏固。本書就是在談美元的驚人崛起，以及它如何被當作美國最有影響力的武器。它也記述了強勢美元政策對於美國國內外無心的（有時還是毀滅性的）影響。 如果想了解這段故事，最好的方法就是觀察美元總管們的行動：這些人在經濟與政治動盪之際擔任財政部長，他們最重要的工作，就是保護並維持美元這個影響力來源。這些人不只有珍妮特．葉倫，還有羅伯特．魯賓、亨利．鮑爾森、史蒂芬．梅努欽，以及財政部數千位無名英雄，他們付出自己的生涯來保護全球金融體系，藉此鞏固美國的民主制度。身為彭博新聞社（Bloomberg News）的記者，我曾經訪談過上百位關鍵人物：現任和前任財政部長們、聯準會、白宮、國際貨幣基金組織（International Monetary Fund，簡稱IMF）、世界銀行，以及私人企業的主管，還有現任和前任外交官們。這些訪談都揭曉了過去30年來，財政部的美元政策是怎麼塑造出來的。 …… 各經濟圈內的專家都公開質問：「假如二戰後那場決定命運的布列敦森林會議（Bretton Woods Conference）中，美國官員未能如願將美元捧上王座，世界是否會變得更好？」、「因為依賴美元而惹上麻煩真的值得嗎？」 2008年美國造成的房市危機震撼全球市場後，投資人和盟友提出了同樣的問題；2018年川普總統開始課徵貿易關稅之後，他們又問了一次。 美元的支配地位出問題，連帶讓美國的霸權也出現問題，迫使其進入新的防禦型態。再次強調，其中有些反對的態度與跡象很細微：2023年春天，眾議院金融服務委員會低調召開公聽會，討論該怎麼「留住美元作為全球儲備貨幣的地位」。此外還有一個鮮為人知的研究室（提供客觀公正的報告給美國國會），發表了一篇長達43頁的論文，探討17世紀以來，導致貨幣支配地位產生變化的歷史模式。 然而導致美元支配地位受損的最大因素，並非源自國境之外，而是來自一連串的政策自傷，使大家不禁懷疑，美國是否應該繼續作為全球金融體系的中心。近百年來，全球秩序首度出現變化，有個明確的聯盟（以中國為首）正在團結起來挑戰美國的權力。與此同時，美國也在應付國政方面的內部衝突，而這些衝突正不斷削弱領導人和選民之間的信任。 以美元為中心的全球秩序可能失序？ 自從美元被尊為世界通用的貨幣，它面臨過幾次危機，有些微小但顯著的裂痕已經變成了永久性的傷害。 這些危機可以分為兩類：國內和國外。在美國國境內，美元從美國造成的全球性金融大災難中倖存下來，這場災難使得財政部的美元總管們面臨了信用危機。之後美元遇到了一位善變的總統，一再表示要積極介入外匯市場，弱化美元以獲取政治利益。 然後，美國的經濟政策制定者嚴重忽略了「擁有統治世界貨幣」所帶來的不利因素。支持美元強勢價值的政策，是1990年代以來全球化的關鍵信條。全球化與美元的高價值，為許多人帶來豐厚的財富，以至於美國的領導者們忽視了一件事：有一大群美國民眾正在受苦。一種貨幣過於強勢且稱霸太久，再加上經濟整合使得外國競爭者分走了美國製產品的市占率，讓美國製造業的枯竭更加惡化。本世紀的頭十年，「飛越之州」（譯按：flyover states，泛指美國中西部地區）的美國居民們，眼睜睜看著他們的就業機會被移至中國和世界各地，他們發覺自己攀爬經濟階梯的能力變弱了，而權貴們卻在歌頌導致這群平民衰敗的罪魁禍首。這樣的疏忽使得國內的社會與文化方面爆發了騷亂（從選舉遭到質疑，到極端主義意識形態在美國政界崛起），讓美國民主制度的核心信條蒙上了一層陰影。 我們很難知道這個自我破壞的循環從何時開始。起點是2019年，川普考慮指示財政部長史蒂芬．梅努欽「弱化美元」嗎？還是始於全球金融危機發生的時候？又或是美國立法者黨派對立顛峰的2011年和2023年？當時美國的領導者們對於債券上限的議題爭執不下，讓投資人懷疑，國會是否無法在提高債務上限這個議題上達成共識。這一切都讓美元看起來更沒吸引力，且讓人對美國留下了這樣的印象：變弱的超級強權，並有著一套飄忽不定的財政管理制度。這個新形象可不是好兆頭。接續不斷的領導權之爭（總統質疑選舉結果、笨拙的眾議院議長之爭）亦持續為國家帶來不穩定的因素。 經過好幾個世紀，歷史已經展現了貨幣與政治優勢之間的連結。18世紀，當英國取得經濟影響力時，英鎊取代了荷蘭盾。接下來數十年換美元稱王，因為美國超越英國成為20世紀中期世界最大的經濟體。這股浪潮可能會再次變化。 去美元化的後果影響深遠。它意味著美國必須量入為出，或是應付更高的借款成本。由於能花的錢變少了，嚴重分歧的國會將被迫大幅刪減預算。美元儲備率下滑，將會限縮華府在經濟面的治國選項，最終弱化一條能夠對全球衝突產生影響力的關鍵管道。只要越多國家和公司，不靠美元就能建立直接的貿易通路，美元的影響力就會越小。 而在一個因全球化缺陷變得支離破碎的世界中，未來的世界秩序是否仍能藉由美元維繫在一起，就有待商榷了。民族主義式的經濟政策，如今受到共和黨和民主黨雙方支持，有時甚至會取個比較好聽的名字，像是「友岸外包」（friendshoring）。美元不再是為了更大的利益而存在，而是為了照顧美國的盟友。 以美元為中心的全球秩序，讓美國能以低利率借到鉅額的債款（2023年為33兆美元），這都是因為世人知道，沒有任何事物能阻止美國政府償還款項。這種信用非常重要，畢竟債務一直都是美國強大經濟實力的關鍵。因此，正如美國的領導者試圖彰顯其永久持續且強大的民主制度，他們也努力展現出經濟面優勢。這也延伸到政府的聯邦債券市場——它是政府、企業、投資人和個人在面臨不確定性時（可能是戰爭或流行病）的避風港。 強勢的美元源自美國強大又持久的經濟，因此它崛起與存續的故事，就等於美國自身興盛又長久的歷史。正如曾於1995至1999年任職的著名財政部長羅伯特．魯賓說過的：「民主的命運和市場的命運是密不可分的。」

作者：薩萊哈．莫辛(Saleha Mohsin) 譯者：廖桓偉 出版社：大是文化 書系：Biz 出版日期：2024-08-28 ISBN：9786267448915 城邦書號：A9400266 規格：平裝 / 單色 / 304頁 / 17cm×23cm