四十歲以下理財讀者必讀的書，充滿了智慧和實用建議 ──亞馬遜讀者一致盛讚   想要投資致富，又不想天天看盤、日日操煩， 身累心也累，該怎麼做？   財經暢銷作家麥可．勒巴夫教你 既能賺飽錢，也能過上理想人生的祕密： 全世界最簡單的「勒巴夫定律」── 積極主動地投資自己的人生，被動地投資金錢。 你將享受財富與一生無憂的幸福。       沒有人不愛錢、不需要錢，但如果只花在加班賺錢和鑽研投資上，人生是不是少了心安和幸福——享受自由閒適的時間、學一門樂趣盎然的技藝、陪伴逐漸年邁的爸媽、和孩子好好相處、保養身心健康、來場放鬆的旅遊……都是不可割捨的幸福快樂。你得好好掌握，別讓滿心賺錢驅走你的幸福。     別擔心，暢銷財經作家麥可．勒巴夫將歷久不衰的投資智慧、與時俱進的理財知識，以及人生愜意自在的方法寫成《賺錢，也賺幸福》。本書被譽為「四十歲以下理財讀者必讀的書」，幫助理財新手、小資男女、想打基礎的讀者，盤點金錢與人生的相關課題。身上有錢、生活豐富、時間從容，是勒巴夫要在這本書解開的祕密。     其實很簡單，你一定做得到！就是全世界最簡單的「勒巴夫定律」：積極主動地投資自己的人生，被動地投資金錢。     主動積極投資自己的人生：自己決定時間要如何分配，而不是根據別人的指示。檢視你要的生活與夢想，什麼是對你最重要的，然後決心花時間改變，就能擺脫現狀，成為自己想當的那種人。     被動地投資金錢：將投資主要放在沒什麼精神負擔、成本低、能反映整體股市表現的指數型基金（即被動式投資），這種不花腦筋、不花時間的投資法，表現得會比那些要收費替你管理資金的投資專家還好。最棒的是：人人都做得來。     聽來簡單，為什麼說這是個祕密？因為大部分人都在做相反的事情：被動的投資人生、積極主動投資金錢。花了大把時間企圖戰勝市場，煩惱該買什麼、什麼時候買，什麼時候賣，隨時處於壓力過大的狀況，獲得得報酬卻不如損失的時間、健康與睡眠……。     你一定得賺錢，但人生還有許多事情比股市更重要，要簡單、聰明而安全的投資，為人生而投資。認清市場，過自己想要的生活，就是勒巴夫定律的精髓。咀嚼本書的概念，你可以學到： ★80/20法則：成功來自把大部分時間（80%）投資在少數（20%）價值高、回收大的事情上，不要為瑣碎事物而憂心。如此一來，你會得到最重要的資產：你寶貴的時間，而非奔波忙碌。 ★七二法則：有個簡單的方法來計算花多少年可以讓投資價值倍增，就是用72除以年報酬率，例如，有一筆投資的年報酬率是8%，每九年價值就會增為兩倍。隨著時間，小錢會變成大錢。 ★節省開支，努力存錢：長久的財富建立在存錢的基礎上，你是否將未來的財富自由挪去買奢侈品？想想吧！你不但花了一筆大錢，而且這筆錢你原本可以拿來投資。 ★認清市場勝於擊敗市場：投資信譽好的指數型基金，既能把在市場上的時間省下來，還會讓你贏過大部分投資人，晚上也會睡得比較好。 ★有周全的保險：避免讓意外毀了你的財務大計，保險就是未雨綢繆、做好損害控管的方式，例如規畫適合你的醫療險。 ★現代人壽命增長，不必急著退休：即使得到財務自由也可以繼續工作，如果不打算工作，你也要投入喜歡的事情，活到老、動到老，你會健康到老。 ★今天就是特別的日子：生命不是用來忍受，而是用來享受的，任何可以增加生活中歡笑與光彩的東西，今天就享受它，不要拖延。     勒巴夫在台灣版序中寫道：「金錢確實很重要，我寫這本書的一個重要理由，就是要教各位如何獲得足夠的金錢以達成財務自由。但是，我寫這本書還有一個更重要的理由，我希望各位不只是賺錢，也希望各位能夠享受過程。」你可以好享受財富與實踐人生，這是勒巴夫要送給你一生受用的禮物。 ※本書為《錢與閒：10件事，實踐人生、享受財富》新版 ◎專業推薦 施昇輝（暢銷理財作家） Mr.Market市場先生（《商業周刊》財富網專欄作家） 股魚（不看盤投資達人） 「這是四十歲以下理財讀者必讀的書……充滿了智慧和實用建議。」 ——亞馬遜讀者盛讚 「……這本書想與讀者分享的最重要理念，就是在『人生』與『金錢』之中，哪一個該『主動』投資？哪一個該『被動』投資？但大多數人都搞錯了。努力工作固然重要，但也不該讓所有的時間都被工作綁架；投資理財當然不可或缺，但也不該過度勞心勞力，因為它不可能保證讓你賺到錢。作者在書中揭櫫的『勒巴夫定律』，就是『主動投資人生，被動投資金錢』。」 ——施昇輝（暢銷理財作家） 「……這本書談的是真正的快速累積財富方式，從收支管理、時間規畫、對事業的思考，到簡單的投資與資產配置觀念，以及保險和退休規畫。更快達成財務自由的關鍵，是簡單的投資方法，加上投入時間專注在自己的事業上。」 ——Mr.Market市場先生（《商業周刊》財富網專欄作家） 「……我常對學員說的一句話是：『除非你有心持續投入選股，不然全市場型的指數投資是你最好的選擇』，即使到今日，這仍是不錯的建議。」 ——股魚（不看盤投資達人）   ◎本書特色 1. 唯一一本理清「錢」與「幸福」的「理財魔法書」 賺錢確實重要，但除了錢，你還得有空擁抱別的、讓你感到幸福的事物。本書直指核心－－為你的財富與人生座標定位，隨著你的位置和想過的生活，自己的投資方法與活法，都掌握在你自己的手中。 2.「勒巴夫定律」的祕密，你一定做的到！ 主動積極投資自己的人生，過你自己想要的生活；被動地投資金錢：將投資主要放在最不使你勞神的指數型基金，並以最簡單的方法配置其他標的。 3. 十大選擇，帶你邁向財富自由與愜意生活 過自己想過的人生、累積人生籌碼、節省支出，努力存錢、認清市場勝於擊敗市場、周全的保險計畫……本書十大選擇提醒讀者出投資與人生的方方面面，充滿務實的建議及豐富案例，處處都是啟發。 4. 專家幫你從頭開始打觀念基礎，附註補充台灣狀況更實用 書中理財觀念由基礎談起，為年輕讀者及新手量身訂做。範例均補充有台灣狀況、適用法規，讓你得到更切身、實用的指引。

推薦序∣等我有錢之後……然後呢？／施昇輝 推薦序∣每一天都是特殊日子，用金錢享受生活／股魚 推薦序∣如何十年內達成財務自由？／Mr.Market市場先生 台灣版序∣財務自由的起點 前言∣有錢又快樂   第1部∣四大見解 見解1∣為你的人生和財富座標定位 ‧你的座標在何處　 見解2∣投資自己的人生，而非金錢 ‧勒巴夫定律　 ‧這為什麼是秘密？　 ‧四年一無所獲　 見解3∣致富關鍵：力求簡單     ‧80／20法則　 ‧七二法則　 見解4∣現代人可能活更久 ‧賺錢不是為了花掉　 ‧累積目前年花費的二十倍　   第2部∣十大選擇 選擇1∣過自己想過的人生 ‧兩個問題一個夢想　 ‧把夢想變成目標　 ‧行動計畫練習　 選擇2∣累積人生籌碼 ‧逃避與冒進錯失贏家寶座　 ‧做個聰明冒險家　 ‧人生決定影響財務自由　 選擇3∣節省支出，努力存錢     ‧缺乏存錢意願的結果　 ‧賺錢不能帶來財富　 ‧財務自由不用花錢　 ‧存錢妙方　 選擇4∣提高自己的時間價值     ‧提升工作所顯現的價值　 ‧個體戶的經濟時代　 ‧建立價值的關鍵　 ‧向能者請教　 選擇5∣少做一些，做得更好     ‧生命中的大石塊　 ‧時間管理的真相　 ‧避免兩個陷阱　 ‧少一點，好一點的秘訣　 ‧時間的價值　 選擇6∣善用意外的事 ‧堅持與正面態度　 ‧擁抱變革，樂在其中　 ‧別限制自己的成功　 ‧百萬美元的死亡宣判　 選擇7∣認清市場勝於擊敗市場 ‧真有這麼多大師？　 ‧被動式投資有效　 ‧關於指數型基金　 ‧開始行動步驟　 選擇8∣有周全的保險 ‧常見的三種錯誤投保　 ‧買正確的壽險　 ‧不容忽略的失能保險　 ‧買醫療險的重點　 ‧保護你的資產　 ‧可能用到的長期照護險　 選擇9∣傾聽了解市場的人 ‧騙錢大師　 ‧識破騙徒手法　 ‧保護自己的七個關卡　 ‧你真正需要的諮詢　 選擇10∣即知即行       ‧最奇怪的秘密　 ‧航向贏家之列　   第3部∣四大要務 要務1∣保持財務獨立自主 ‧百萬元禁不起揮霍　 ‧也不需這麼小心　 要務2∣保持活躍的身心     ‧退休有礙健康　 ‧重新分配時間　 要務3∣享受回饋之樂 ‧找出你關心的目標　 ‧花時間籌畫捐獻　 ‧捐贈與動機　 要務4∣讓人生成為喜樂之旅     ‧每天都是特別的日子　 ‧旅程本身就是喜樂　   總結

　　據說美國夢可以分成三個明顯的步驟： 　　1.賺錢。 　　2.用你的錢賺錢。 　　3.用你的錢賺許多錢。 　　 　　無疑地，台灣與香港的夢想跟美國夢應該也差不多。金錢確實很重要，我寫《錢與閒》的一個重要理由，就是要教各位如何獲得足夠的金錢以達成財務自由。但是，我寫這本書還有一個更重要的理由，我希望各位不只是賺錢，也希望各位能夠享受過程。一旦你達成財務自由，我要你能守住並享受賺來的財富。有錢是很棒的，已故美國知名歌星蘇菲·塔克（Sophie Tucker）說：「我曾經富有，也曾經貧窮，還是富有比較好。」不過，只是擁有金錢是不夠的，如果你終其一生只有銀行的帳戶可以顯示你曾經努力，你這一生就乏善可陳。 　　 　　我認為本書對各年齡階層的人都很有幫助，不過我主要是寫給四十歲以下的人，愈年輕愈有幫助。如果你是學生，正在規畫人生方向，本書值得你參考。如果你最近才畢業，剛剛踏入職場，你應該閱讀本書。如果你是已婚的專業人員，在一家大公司日夜加班工作，請參閱本書。本書在美國出版以來，有許多人跟我說：「但願我早二十年就看到這本書。」 　　 　　從本書可以學到的觀念是： 　　 　　．時間與金錢的陷阱，也就是你的金錢與時間如何被剝奪，要如何防範。 　　．勒巴夫定律——創造百萬富翁的策略。 　　．獲取財富的關鍵。 　　．如何善用複利的神奇力量，讓你的財富成長到天文數字。 　　．二十世紀最大的禮物，以及如何善用這份大禮。 　　．需要多少錢才能晉身贏家行列。 　　．開始追求理想生活，出發之前的暖身操。 　　．使我們陷入時間與金錢陷阱的非財務決策，以及如何處理這些決策。 　　．提高達成財務自由機率的七個方法。 　　．激勵自己達成財務自由最終目標的技巧。 　　．為什麼長時間工作不是致富關鍵，以及如何增加賺錢的能力。 　　．時間管理技巧讓每天都獲得最多的樂趣與生產力。 　　．如何將意外的變化轉變成金礦。 　　．如何搭配簡單但很有效益的投資組合，比八○％的投資專家績效更好。 　　．投保什麼樣的保險與投保金額，以免不幸事故造成財務負擔。 　　．如何找到優良的投資與財務顧問。 　　．如何判斷油腔滑調的銷售員、花言巧語的騙子，以及對你的錢動歪腦筋的人。 　　．如何激勵自己現在就開始行動。

　　【摘錄1】見解2_投資自己的人生， 而非金錢 　　 　　我們對顯而易見事情的教育， 更甚於渾沌不明中的調查。 ——霍姆斯大法官（Oliver Wendell Holmes） 　　 　　如果你曾擔任過領導職位，當過經理、軍官，或是教練，你就會知道，策略對達成目標有多麼重要。拿破崙曾說過，許多戰役早在打出第一槍之際，勝負就已經決定了。策略決定了結果，如果策略有效，即使技術上犯錯，還是可以成功。但如果一開始策略就錯了，再好的戰術都救不了你。一個錯誤的策略注定會失敗，不管是在戰場、生意，或是人生，都是如此。 　　 　　如果你了解財務獨立的自由遠比金錢更珍貴，就算開始邁向贏家的旅程了。財富的累積始於認清時間的價值，並學習如何有效的運用時間。 　　 　　與金錢不同的是，時間是無法取代的，你無法製造或儲存時間。但與金錢相同的是，時間是可以計量、投資，與享受的。讓我們認清一件事：如果不能享受時間，生命就顯得漫長無比。如果你曾經困在惡劣的人際關係中，或是守著一個你討厭的工作，或是久病在床，你就懂我的意思。 　　 　　◎勒巴夫定律 　　 　　信不信由你，我發現了一條非常簡單的原則，可以讓你所投資的時間與金錢有驚人的回收。如同愛因斯坦所發明的相對論公式E=MC2，非常簡單卻威力無窮，下面就是這定律，好好記住： 　　 　　勒巴夫定律：主動積極投資自己的人生，被動投資你的金錢。 　　 　　主動積極投資自己的人生，是指自己決定時間要如何分配，而不是根據某種情況或是別人的指示來使用時間。先檢視一下你的生活與夢想，什麼對你是最重要的，你要的是什麼。然後決心花時間做一些事情，讓自己擺脫現狀，成為自己想要的那種人。 　　 　　這就像是投資組合一樣，把資金分配在不同型式的投資管道，如股票、債券，與現金，你得決定如何分配自己的時間。好的時間投資組合，把清醒的時間分配給四種基本活動： 　　 　　1.學習。 2.賺錢。 3.生活。 4.給予。 　　 　　各領域的時間分配，會因不同的人生階段而異，例如，早年以學習為重，中年忙著賺錢，晚年則是回饋他人與享受生活。顯然，在整個人生當中，四項活動我們都會參與，但是隨著每人所處的位置與想要過的生活，分配比例會有所不同。積極主動地投資自己的人生，是指決定自己想要什麼，做一個深思熟慮的選擇，然後按照選擇分配時間。 另一方面，對錢的投資要被動，例如投資在沒什麼精神負擔、成本低、能反映整體股市表現的指數型共同基金，方法如下： 　　 　　1.把資金分配在股票、債券，以及現金上。資產配置將影響你的未來回收，可以按照下列比例投資： ①五○％國內股票。 ②二○％國際股票。 ③二○％債券。 ④一○％現金。 　　 　　2.根據上述比率，購買沒什麼精神負擔、成本低的指數型基金。五○％購買美國股票指數基金、二○％購買國際股市指數基金、二○％購買債券指數基金、一○％為現金。 　　 　　3.在所賺的每一塊錢中，拿出一○％加碼至投資組合中。投入愈多，就能愈早獲得財務獨立的自由。 4.每年檢討投資組合一次。如果和最初的分配法相差在一○％以內，就不做調整，如果相差超過一○％，就重新調整資金分配。 這就是你該做的事情，這種不花腦筋的投資法，表現卻比那些要收費用替你管理資金的投資大師至少高出七○％。最叫人讚賞的是，採行這套理財辦法根本不須花什麼時間，也不需要高深的財務知識，只要懂得計算簡單的百分比，人人都做得來。 　　 　　◎這為什麼是秘密？ 　　 　　為什麼我說勒巴夫定律是全世界最不為人知的投資秘密？這當然是個秘密，因為絕大多數的人都在做相反的事：被動地投資時間，積極主動地投資金錢。 　　 　　偉大的哲學家約吉·貝拉（Yogi Berra）說過：「單是看，就可以觀察到許多東西。」你無須觀察許多就可以發現，大多數人管理時間的方式，就像羊一樣，沒有掌控局面，而是讓情況或是其他指令告訴他們該如何過一天，何時起床，何時上班，該做些什麼，何時回家，以及薪水該是多少。然後有一天突然醒悟，他們已掉入時間與金錢的陷阱當中。 　　 　　談到投資金錢，多數人的做法如下，大約有三分之二的人付一大筆錢給經紀人、金融規畫師，或是經理人，以積極管理他們的金錢，這些費用與佣金讓投資專家的財富增加，但客戶的財富卻沒有增加。可悲的是，多數投資專家收取客戶的費用與佣金，但表現卻往往低於大盤。多數的經紀人、經理、共同基金經理人，以及金融規畫師拿了錢，但是績效表現卻低於客戶自己投資於指數型基金，他們並沒有增加投資的附加價值，表現不佳卻還向客戶收錢。 　　 　　其他投資人則是獨來獨往，自己管理金錢。這些典型的DIY投資者浪費許多時間，企圖戰勝市場，他們花費大量的時間與金錢，煩惱該買些什麼，什麼時候買，什麼時候賣。 　　 　　◎四年一無所獲 　　 　　法蘭克，三十歲，已經結婚生子，在九○年代後期的科技投資狂潮中，慘遭滅頂。他把自己的故事貼在網路上的討論區，供大家借鏡： 　　 　　一切得從四年前說起，我的朋友問我想不想投資以供退休及未來之需，我回答說，我所有的錢都在銀行帳戶裡。他開始跟我提股票市場、共同基金、幾百萬人為了以後的退休和孩子的教育而投資，還有潛在的風險與報酬等等。他還告訴我，最佳的投資方式，就是投資指數型基金。 　　 　　在投資之前，我決定好好讀一讀並研究有關投資的事情。開始看投資新聞節目、讀一些報上與雜誌上有關股票市場的文章，並在網路上做了不少研究。那時是一九九七年，股市蓬勃，戴爾、思科，以及英代爾等公司每年營收成長一倍，其他如亞馬遜、雅虎等公司每年成長三倍。我非常興奮也很困惑，為什麼要投資每年成長率平均一七％到二○％的指數型基金，而不是買一年內就可以賺三倍的股票？於是我去買股票。 　　 　　我很幸運，在四個月內賺了一倍。我不是一個每日進出股市交易的人，每檔股票平均持有三個月。一九九八年初，我計算繳稅額度才知道，九五％的獲利稅後實際獲利只有五八％，雖然不是九五％，但是五八％依然是不錯的投資報酬率。我問朋友，為什麼要把錢投資在無聊的指數型基金（當時我以為我了解指數與共同基金市場），若投資在股市，報酬不是更多更快？他的回應是：「要簡單地投資，過去的表現不代表未來的獲利保證。」我問他對幾家公司的看法，他說，從來沒聽說過這些公司。 　　 　　真是令人震驚，「為什麼你投資市場，卻不知道市場上最熱門的股票？」 　　 　　他說：「這就是指數型基金的意義，你只是單純地投資整個市場，有一個資產配置計畫，然後就好好守著它！」當時我認為，這實在滿愚蠢的。 　　 　　一九九八年我的稅後獲益率是一六％。一九九九年，科技股正走強時，我投資在科技共同基金上，以擁有更多股票。一九九九年，斬獲不錯，平均獲益率是一○五％，哇！繳稅後，一九九九年的淨獲利只有四八％。 　　 　　然後到了二○○○年，我選擇了一些去年表現最佳的科技公司，把所有錢都投資進去。在二○○○年以前，我在股市從未輸過，所以，當時我還想要賺個兩、三倍。 　　 　　你應該知道二○○○年的科技股發生什麼事，那一年我虧損七六％。第二年更慘，那是我人生最慘的時候，我的錢像雪一樣融化了。一開始，我以為那只是股市短期的修正，相信那斯達克指數很快就會恢復原貌，我不想賣掉股票而錯過了反彈。我堅守股市，最後輸掉所有贏來的錢和一大筆自己的錢。至於我朋友，他二○○○年的投資組合虧了四％，對先鋒集團的指數型基金非常滿意。 　　 　　對指數型基金了解更多後，我把投資轉向指數型基金。 　　 　　之前那四年我得到了什麼？一無所獲。損失了什麼？損失了許多時間、金錢，還有自信。我極端焦慮，幾乎隨時都處於壓力過大的情況，四年以來，每天花十小時做網路研究，閱讀相關公司訊息，花大量時間閱讀投資性的報章雜誌，車上的電台永遠都調在商業台，也因為太忙而沒把時間留給太太與小孩。 　　 　　對於這四年的生活方式，我極為後悔。千萬別學我，不要把時間都花在尋找最佳股票與基金上，因為你永遠也找不到。不要追逐高額獲利或是想擊敗市場，因為往往是市場擊敗你。人生苦短，一點都不值得！人生還有許多事勝於股市，要簡單、聰明而安全地投資，為人生而投資。享受與朋友、家人的相處時光，同時別忘了聞聞玫瑰花香。 　　 　　研究結果非常清楚：股市交易對累積財富是有風險的，投資時機對大多數人都是不利的。長期被動地投資是所費時間最少，成本最低的投資方式，而且節稅效果佳。重要的是，要開始計畫，現在就投資。 　　 　　而等待最佳時刻，或是相信某個投資專家會拿著必勝武器出現在你面前，擊敗市場，則純然是你的幻想。正如普魯士軍事思想家克勞塞維茨（Karl von Clausewitz）所言：「偉大計畫的最大敵人，是夢想會有一個完美計畫。」等待完美計畫出現的人，要等上一輩子。 　　 　　積極主動地投資人生，被動地投資金錢，是世上最不為人所知的秘密，它如此簡單、顯而易見，卻很少被實踐。如果更多人確實執行，就有更多人可以過夢想中的生活，更少人愁眉不展。不要浪費時間去玩市場，要認清市場，過自己想要的生活，享受人生，這就是勒巴夫定律的精髓。 　　 　　【摘錄2】選擇7_認清市場勝於擊敗市場 　　 　　投資人通常得花很多時間才了解，投資竟然可以如此簡單。 ——彼得．迪．特里查（Peter Di Teresa，晨星網路公司資深分析師） 　　 　　對於不知道或所知有限的問題，我們都仰賴專家幫我們解決，我們認為： 　　 　　．我沒有時間或專業才能處理這事。 ．他們是學識淵博、經驗豐富的專家，對於此事，他們所知遠超過我。 ．我得找個人處理此事，並付錢給他。 ．如果這是件重大的問題，我得找最好的人。有力的協助不會便宜，便宜的幫忙，一定不怎麼樣。開價最貴的人，他的價值通常遠超過他的酬勞。 　　 　　這種思考模式，通常會讓你找到正確的醫生、會計師、律師、家電修護服務、建築師、工程師，或任何領域的專家。時間是稀有資源，我們應把精力專注於自己最擅長的部分，將技術性的問題丟給專家。 　　 　　因為生活上許多領域都依賴專家，在金錢投資上，我們很自然地也會想找專家解決。不幸的是，這是唯一一個用專家壞處比好處多的領域。談到未來贏家的投資選擇，沒有所謂的專家。你想找傑出的股票高手，結果跟找尋牙仙一樣，只是浪費時間而已。若有人告訴你他經常擊敗市場，他不是在說謊就是自我幻想，因為股票市場的波動是隨機而不可預測的。一位不知名但是非常睿智的人說過： 投資人有三種： ①不懂市場走向，也知道自己不懂的人。 ②不懂市場走向，但以為自己懂的人。 ③不懂市場走向，但別人付錢給他，他要裝懂。 關於股票市場，我們只知道一件事：分散投資各類股票，只要持有愈久，獲利愈高，超過其他投資所得。股票市場的短期波動是隨機的，但長期的趨勢卻是向上。長期持有股票，可以讓你致富。 　　 　　◎開始行動 　　 　　被動式的投資就是單純，讓我們來看看各步驟的細節，好讓你開始： 　　 　　1.決定股票、債券，與現金的資產配置。這是決定你長期投資組合優劣的最重要因素。多年前，著名金融學者蓋瑞．布里森（Gary Brinson）研究一群退休基金管理人，發現基金經理人的表現，九○％以上取決於他們在股票、債券，與現金的配置，此一道理，同樣適用於你的投資組合。 　　 　　根據你的年齡與風險承擔度，將五○％到八○％的金錢，投資於股票，愈年輕，股票配置比率愈高。未來五年會花用的錢，絕不能投資於股市。相對的，未來十年都用不到的錢，則應投資於股市，正如俗語所說：「股票可以致富，債券用來保本。」用一二○減去你的年齡，所得之數，就是投資於股票市場的比率。 　　 　　評估自己的風險承擔度是很重要的一件事。多頭市場時，股票價格上漲，沒有人想擁有債券，而當空頭市場來臨，股票價格下墜時，幾乎人人都想多買債券。你應該在債券與現金上配置夠多的錢，一旦股市價格大跌（總有一天會如此），你就不會因驚慌而賣出手中股票。如果你有足夠的財力、耐心，與自制力，市場終究會回升，攀向新高，讓你比以前更有錢。除非你將股票賣掉，否則只是帳面上的損失。關於投資，你只須關心兩個價格，一是買價，一是賣價，其餘的根本不用管。 　　 　　評估風險承擔度，我個人最喜歡的方法是五○％原則。問問自己：「如果股票價格下跌五○％，我的感覺如何？」並據以調整配置比率。例如，你將八○％的錢投資於股票，而股票市場下跌五○％，你的投資組合將損失四○％，這會讓你失眠，讓你焦慮嗎？你會驚慌，賣出手中的股票基金嗎？如果有一個答案為是，你就要把投資於股票的資金放少一點。長期而言，股票可以建立財富，但是短期而言，就像是搭乘雲霄飛車，起伏愈大，高額回收的機率就愈大。但你要確定可以擔當得起。 　　 　　2.找一家信譽卓著，銷售無佣金、成本低的指數型基金公司。我建議一家公司，讓投資變得單純容易。先鋒投資集團是一家不錯的公司，創辦人約翰·柏格成立許多指數型基金；他們以低成本提供許多不錯的指數型基金。富達公司 （Fidelity）、羅派斯公司（T. Rowe Price）、嘉信理財公司、USAA保險公司、與美國全美教師保險及年金協會（TIAA-CREF）等公司亦相當不錯。有許多公司提供指數型基金，但不是所有的指數型基金條件都一樣，要找那種買賣不收取佣金、年費少於○．五％的基金。要小心挑選，仔細閱讀說明，有許多機關暗藏佣金與費用，成本是很重要的。 　　 　　3.不須多種基金。有些時候，你的投資組合可以只是一種指數型基金。平衡式指數基金包括股票與債券指數型基金，例如，先鋒集團的生活策略平衡基金（LifeStrategy），可以選擇配置二五％、四○％、六○％或八○％的股票，其餘是債券或現金。若是一位年輕人投資於個人退休帳戶，先鋒集團的生活策略成長平衡基金就會投資八○％的資金於股票市場。 　　 　　如果你想更能掌控股票與債券的配置，你的投資組合可以包括這兩種基金。選擇一檔可以反映威爾五千指數的股票指數型基金，與一檔債券型基金。威爾五千是美國五千大上市公司的股票指數，最能反映美國整體股票市場。 　　 　　至於你投資組合中債券的部分，隨著債券指數波動的債券指數基金就符合需求。如果你擔心通貨膨脹，可以考慮選擇財政通貨膨脹保值債券（Treasury inflation-protection securities，TIPS），TIPS基金保證你的投資不會被通貨膨脹所侵蝕。不要碰長期債券基金與垃圾債券基金。你希望債券降低投資組合的風險，但這兩種基金風險太大。 　　 　　這兩種指數型基金的投資組合，不涉及國際股市，其實你並不需要購買國際股票。美國大企業的大部分營收，都來自海外，擁有一個股票指數型基金，等於已經和國際接軌。 最後，你的投資組合也可以是四檔基金，包括股票指數型基金、國際股票指數基金、債券基金，與貨幣市場基金。你要放多少資金在國際股市，完全看你，但我自己是維持在一○％到二○％之間。選擇一檔能隨摩根史坦利歐澳遠東指數（MSCI EAFE: Morgan Stanley Capital International Europe, Australia, Far East Index）波動的國際股票指數型基金。 把債券基金放進可以延遲繳稅的帳戶，如個人退休帳戶、簡易雇員退休金計畫（SEP）、基奧計畫（Keogh），或401(k)，如此一來，這些基金所產生的收入不會影響你年度的所得稅。如果不可能，可以考慮免稅的市府債券基金，你的會計人員可以提供相關建議。 　　 　　4.定期持續地投資。長期儲蓄並投資，可以把你帶入贏家之列，根據資產配置，盡量把薪資收入存入投資組合中。存錢是最難做到的，其餘的就很簡單了。 　　 　　5.每年檢討投資組合一次，看看是否需要重新調整配置比率。如果股票占有率在一○％以內，就不用調整。如果需要調整，就加些錢進去，或是將錢移入稅賦延遲繳納的帳戶以避稅。 　　 　　6.如果你對擊敗市場樂在其中，要能落袋為安。把投資組合中五％的資金分配為「賭場戶頭」，讓你可以買賣股票而不危及未來的財務自由。你大約有二○％至三○％的時間，有機會勝過指數。好好享受贏的樂趣，但不要以為你比大盤聰明，而開始動用投資組合中的錢。正如華爾街的名言：「牛賺錢，熊也賺錢，只有豬被宰。」 　　 　　7.如果有人告訴你，指數基金時代已告結束，別理他。如果你相信那種話，就如同相信折扣時代已結束一樣。曾有一段時間，多數積極型管理基金的表現優於指數型基金，因為積極型管理基金持有五％左右的現金，而指數型基金全數投資。每年某些積極型管理基金的表現會優於大盤，問題是很難事先知道哪一支基金能做到。 　　 　　我的朋友泰勒．賴瑞摩（Taylor Larimore）被《錢》雜誌很貼切地形容為「先鋒集團死硬派大頭目」，他總結指數型基金的優點：「指數型基金的回收報酬不僅較為優秀，同時做了最大的投資分散、沒有重複投資、風格一致、沒有更換經理人的風險、流動率低、管理費低、課稅低、非常簡易，同時能獲得心靈的平靜。」指數型基金讓你擁有市場，你應該高興你做到了。

作者：麥可．勒巴夫(Michael LeBoeuf) 譯者：李振昌 出版社：商業周刊 書系：藍學堂 出版日期：2020-02-06 ISBN：9789867778949 城邦書號：WBBB0108A1 規格：膠裝 / 單色 / 288頁 / 17cm×22cm